• Finans, işletmenin gereksinim duyduğu fonların en uygun koşullarda ele geçirilmesi ve ele geçirilen fonların en etkin kullanımını sağlamaktır.
• Geçmişte finansın fon bulma fonksiyonu ön plandayken, bugün fonların kullanımı daha fazla önem kazanmıştır
• Bileşik faiz hesaplamalarının, yaklaşık M.Ö. 1800 yıllarında, Babil Krallığında, Hammurabi Yasalarıyla düzenlendiği tahmin edilmektedir.
• İlk opsiyon sözleşmesi, M.Ö. 1000 yıllarında, Filozof Thales tarafından satın alınmıştır.
• Uluslararası bankacılığın kökleri 15. yüzyıla kadar uzamaktadır.
• Konusu pirinç olan vadeli işlem piyasaları, 1650’li yıllarda Japonya’da görülmüştür.
• Bugünkü anlamda ilk anonim şirket (East India Company), 1599 yılında İngiltere’de kurulmuştur.
• ABD’de 1690 yılında, ilk kağıt para ihracı gerçekleştirilmiştir.
• İlk menkul kıymet ihraçları, 1720 yılında gerçekleşmiştir.
• Günümüzün en büyük borsası olan New York Borsası (NYSE), 1792 yılında kurulmuştur.
• Bir firmanın işlerini sağlıklı biçimde yürütebilmesi için İşletme Sermayesi Yönetimi, Duran Varlıkların Yönetimi, Borç Yönetimi ve Öz kaynak Yönetimi konularında Finansman Politikaları geliştirmesi ve uygulaması gerekmektedir.
  Finansal analiz, işletmenin finansal tablolarından yararlanarak, mevcut durumunun değerlendirilmesi ve geleceğe ilişkin tahminlerin yapılmasıdır.
• Bilanço, bir işletmenin belli bir anda sahip olduğu varlıklarla, bu varlıkların sağlandığı kaynakları bir düzen içinde gösteren mali tablodur.
• Gelir tablosu, bir işletmenin belirli bir hesap döneminde elde ettiği gelirlerle, yaptığı giderleri, tasnifli bir şekilde gösteren ve bir dönem faaliyetinin sonucunu kâr veya zarar olarak özetleyen tablodur
• Finansal analizin yapılma amacı, bir işletmeyle ilgili olarak şu bilgileri elde etmektir:
  Likidite durumu, karlılık durumu, sermaye yapısı, aktiflerin kullanım durumu
• Finansal planlama, işletmenin faaliyeti sırasında ortaya çıkacak her türlü fon giriş ve çıkışının önceden planlanmasıdır.
• Finansal denetim, finansal planlama ile uygulamaların karşılaştırılması ve sapma varsa düzeltici önlemlerin alınmasıdır.
• Paranın zaman değeri, paranın bekleme fiyatı veya faizidir.
• Faiz, başkalarına ait sermayenin kullanımı için ödenen bedeldir.
• Nominal faiz, piyasada uygulanan cari faiz oranıdır.
• Reel faiz, enflasyondan arındırılmış faiz oranıdır.
• Bir yatırımcı, basit faiz hesabıyla, 10.000 YTL’ yi bankaya yıllık %15 faizle yatırdığında, yıl sonundaki faiz;
  Basit Faiz =Anapara*Yıllık faiz oranı*Vade
  = 10.000 YTL * 0.15*1 yıl = 1.500 YTL faiz tutarıdır.
• Aylık net % 3 ile değerlendirilen bir yatırımın 6 aylık basit faiz oranı = 6 X 0.03 =% 18’ dir.
• Yıllık % 20 faiz ile yatırdığınız 2.000.- YTL’ nin basit faiz hesabına göre 3 yıl sonundaki ulaşacağı tutarı; Basit Faiz = 2.000 YTL * 0.20*3 yıl = 2.000 YTL* 0.60 = 1.200 YTL
  Anapara+Faiz = 2.000.- + 1.200.- = 3.200.-YTL
• Bileşik faiz, yıl sonunda kazanılan faizin çekilmediği sürece, ana paraya ilave edilerek, ana para+faiz üzerinden faiz hesaplanmasıdır.
  Bileşik faiz şöyle hesaplanır: yıl
  Gelecek Değer =Ana para (1+Yıllık faiz oranı)
• Bir yatırımcı, 1.000.000 YTL’ sini, %20 faiz üzerinden 3 yıllığına bir bankaya yatırmıştır. Yatırımcının 3. yılın sonundaki parası;
  = 1.000.000 (1+0.20)3
  = 1.728.000 YTL olur.
• Bankaya 2.000.-YTL tutarındaki paranızı, % 20 net faizle, yılda bir kere faiz ödemeli olarak 3 yıl vadeli yatırdınız.Yatırdığınız paranın 3 yıl sonundaki değeri; 3.456 YTL
• Yatırımcı, 1.000.000 YTL’ sini, bir bankaya, 3 yıl için, faiz oranı yıllık %60’dan 6 ay vadeli olarak yatırmıştır. Yatırımcının 3. yıl sonunda parası; 4.826.800 YTL olur.
• Bugünkü değer, gelecekte elde edilecek getirileri, belli bir faiz veya iskonto oranından başlangıç yılına indirgemektir.
• Bugünkü değer şöyle hesaplanır:
  Bugünkü Değer=Gelecekteki değer/(1+İskonto oranı)vade
• Bir yatırımcının 4 yıl sonra eline geçecek 1.000.000 YTL’ nin, yıllık %40 bileşik faiz oranı ile şimdiki değeri =260.308 YTL’ dir.
• Anüite; Eşit taksitlerle geri ödemeyi ya da eşit taksitlerle yapılan bir ödemenin ilerideki değerini ifade eder.
• 3 yıl süre ile her yıl yatırılan 1.000 USD’ nin %5 faiz oranı üzerinden toplu son değeri; 3.152 USD olacaktır.
• 3 Yıl boyunca, faiz oranlarının % 50 olduğu bir dönemde her 1.000.- YTL ödediğimiz bir yatırımın Bugünkü değeri = 1.407,41 YTL olacaktır.
• Döner varlıklar ile kısa vadeli borçlar arasındaki sayısal ilişkiyi gösteren ve işletmenin likidite durumunu ortaya koyarak çalışma sermayesinin yeterli olup olmadığını araştıran likidite oranı "Cari oran" dır.
• Vergiden önceki net geliri 50 milyon YTL ve faiz ödemeleri toplamı 2,5 milyon YTL olan bir işletmede faizin kazanılma sayısı 21 dir. (50+2,5)/2,5=21
• Alacakların toplamı 5 milyon YTL olan bir işletmenin ortalama tahsil süresi 18 gün ise satışları toplamı 100 milyon YTL dir. Ortalama tahsil süresi=Ticari alacaklar/(Kredili satışlar/360)
• İşletmenin borçlanma, sermaye artışı ve faaliyetleri sonucu elde ettiği kaynakları ve bu kaynakların nasıl kullanıldığını gösteren finansal tabloya fon akım tablosu denir.
• Fon kullanımı, aktifteki artışları ve pasifteki azalışları ifade eder.
• 2005 yılı satışları 10 milyon YTL, varlık toplamı 5 milyon YTL ve 2006 yılında satışlarını %50 artırması halinde gereksinim duyacağı toplam fon miktarı 1,5 milyon YTL olan bir işletmenin kısa vadeli borç toplamı 2 milyon YTL dir. Toplam fon gereksinimi=delta S/S* (V-DB)
• Bilanço kalemlerinin bağımlı değişken, satışların bağımsız değişken kabul edilerek satışlarla bağlantılı olan bilanço kalemlerinin tahmininin yapıldığı ve söz konusu bilanço kalemleri ile satışlar arasındaki ilişkinin saptandığı finansal tahmin yöntemi Regresyon analizidir.
• İşletmelerin, finansal planlarla belirledikleri hedefleri sayılarla göstermelerine Bütçeleme denir.
  Kara geçiş noktasının belirlenmesinde, Fiyat değişikliklerinin belirlenmesinde, Sabit ve değişken giderlerin yapısındaki değişikliklerin işletme karına etkisinin belirlenmesinde, Finansal varlıkların karlılığının belirlenmesinde başabaş analizinden yararlanılır.
• Başabaş noktasındaki üretim hacmi 30.000 birim, birim değişken gideri 100.000 TL ve ürettiği mamulün birim satış fiyatı 250.000 TL olan bir işletmenin sabit giderleri toplamı 4,5 milyar TL dir. TR=TC , 250000*30000=3000 000 000+x
• Çalışma kaldıracı derecesi 3, birleşik kaldıraç derecesi 1,5 olan bir işletmede finansal kaldıraç derecesi 0,5 olur. BKD=ÇKD * FKD
• Riskin artması, işletmelerin çalışma sermayelerinin finansmanında kısa vadeli borç kullanımının artmasının sonuçlarından biridir.
• Kar marjı %10 ve kazanma gücü %30 olan bir işletmenin varlık devir hızı 3 'tür. Kar marjı * Devir hızı = Kazanma gücü
• İşletmelerin nakit yetersizliğini, nakit iskontosundan yoksun kalınmasına ve işletmenin kredi değerinin azalmasına bağlayan optimal nakit tutarı modeli Beranek modelidir.
• Her 18 günde bir sipariş veren bir işletmenin toplam mal talebi 4000 birim olduğuna göre ekonomik sipariş miktarı 200 birimdir. 4000=360/18 * ESM
• Stok bulundurma giderleri: Sigorta giderleri, Ürünün bozulmasının yol açtığı giderler, Depolama giderleri, Moda değişikliklerinin yol açtığı giderler.
• Satış toplamı 20 milyon YTL ve alacak toplamı 5 milyon YTL olan bir işletmede, alacaklara bağlanan fonlar yılda 4 kez toplanmaktadır. 20/5=4
• %80 bileşik faizle bankaya yatırılan 5 milyon YTL 3 yıl sonra 29,16 milyon YTL olur. (1,80*1,80*1,80)=5,832 * 5 milyon=29,16
• Enflasyon oranı %60 olduğunda, %70 faizli devlet tahvilinin reel getirisi yüzde 6,25 olur. r=[(1+0,70)-(1+0,60)]/(1+0,60)
• Çalışma sermayesinin yeterli olduğunun söylenebilmesi için genel bir kural olarak işletmelerin cari varlıkları cari borçlarının 2 katı olmalıdır. Cari oran=dönen varlıklar / kısa vadeli borçlar
• İşletmelerin çalışma sermayelerinin finansmanında kısa vadeli borç kullanımının artması cari oranın azalması sonucunu doğurur.
• Optimal nakit tutarının saptanması için geliştirilen modellerden Baumol Modeli , her borçlanmanın ve fon çekilişinin işletmeye sabit bir masraf yüklediği, işletmenin nakit ödemelerinin zaman içinde düzenli bir şekilde dağıldığı varsayımına dayanır.
• Bir işletmenin yıllık talebi 1600 birim ve ekonomik sipariş miktarı 400 birim ise bu işletme 90 günde bir sipariş vermelidir. 1600/400=4 kez, 360/4=90 günde bir sipariş.
• Bir işletmenin alacak senetlerini iskonto ettirmesinin sonucu, alacaklara bağlanan fonların azalmasıdır.
• Yatırılan sermaye üzerinden bütün dönemleri kapsayacak biçimde bir defa hesaplanan faize basit faiz denir.
• Yatırım projesi değerleme yöntemlerinden net şimdiki değer yöntemi paranın zaman değerini dikkate alır.
• Bir yatırımın ekonomik ömrü boyunca sağlayacağı nakit girişlerinin, risk derecesine göre düzeltilmesini içeren proje değerleme yaklaşımına belirlilik eşiti yaklaşımı denir.
• Projenin beklenen net nakit girişi, nakit girişlerinin her birinin olasılıklarla çarpılarak toplamının alınmasıyla bulunmaktadır. Net nakit girişleri: 50,100,150,200 olasılık: 20, 20,40,20 Beklenen değer: 10,20,60,40 toplam=130
• Bir işletme 3 yıllık dönemde sırasıyla 150,100,200 YTL kar payı dağıtmıştır. Linter-Gordon modeline göre, iskonto oranı %100 olduğunda bu işletmenin hisse senetlerinin piyasa fiyatı 125 YTL olur.
• Maddi teminata gerek duyulmaksızın, kredi alanının imzasına dayanılarak açılan kredilere açık kredi denir.
• Faiz ödeme dönemlerinin 4 ayda bir olması durumunda, %75 nominal faiz oranına göre kısa vadeli banka kredisinin maliyeti yaklaşık %95,3 tür. 12/4=3 kez. n=1 yıl, (1+ %75 / 3 )^3 - 1
• 60 gün vadeli ve 10 milyon YTL tutarında mal alarak ticari kredi kullanan bir işletme, malın bedelini ilk 20 gün içerisinde öderse %10 peşin iskontosundan yararlanacaktır. Malın bedelinin vadesinde ödenmesi durumunda, bu işletmenin kullandığı ticari kredinin yıllık maliyeti yaklaşık %100 dür. 10/(100-10) * 360/(60-20)=%100
• Tahvil çıkaran işletmenin geliri incelenirken banka garantisi, nakit olmayan giderler, varlıkların paraya çevrilmesinde fonlar, faizi karşılama oranının eğilimi göz önüne alınır.
• Hisse senetlerinin piyasa fiyatı 8000 YTL olan ve hisse başına 6400 YTL kar sağlayacağı tahmin edilen bir işletmede, ortakların gelir vergisi oranının %25 olması durumunda, dağıtılmayan kar paylarının maliyeti %60 olur. 6400(1-0,25)/8000=%60
• Sermaye maliyetinin en düşük düzeyde gerçekleşmesini sağlayarak, işletmenin piyasa değerinin en yükseğe çıkarılmasına imkan veren finansal yapı Optimal sermaye yapısı ile ifade edilir.
• Ters repo, bir tahvilin geri satım taahhüdü ile alımını içermektedir.
• İşletmelerin birleşmesinde etkili olan faktörler: Finansman kolaylığı sağlama, vergi yasalarından yararlanma, riskleri azaltma, ölçek ekonomisinden yararlanma.
• Uluslararası faaliyet gösteren işletmeler tarafından kısa vadeli fon sağlama amacıyla çıkarılan ve ikincil piyasaları olan finansal araçlara Euro ticari senet denir.
• Future işlemlerinin özelliklerinden biri: fiyatların takas odası tarafından ilan edilmesidir.
• Fon kullanımı: vergi ödemeleri, kar payı dağıtımı, sabit varlık artışı, sermayenin azaltılması
• İşletme faaliyetleri ile ilgili gelir ve giderlerin uyumlaştırılması amacı güdülerek günlük işlemlerden doğabilecek ihtiyaçları karşılamak için düzenlenen finansal planlara normal plan denir.
• Bir işletmenin, 20.000 birimlik üretim hacminde toplam sabit giderleri 6 milyar TL ve toplam değişir giderleri 4 milyar TL'dir. Birim satış fiyatının 800000 TL olması durumunda, bu işletme 10 milyar TL'lik satış hacminde başabaş noktasına ulaşır.TR=P*Q, TC=F+V*Q, TR=TC, 800000*Q=6+4, Q=12500
• Hammadde giderleri değişken gider kalemlerinden biridir.
• Her 18 günde bir sipariş veren bir işletmenin toplam mal talebi 4000 birim olduğuna göre ekonomik sipariş miktarı 200 birimdir. 360/18=20 kez, ESM=4000/20=200
• 30 milyon YTL tutarındaki bir makine satın almak için yıllık %70 basit faizli kredi kullanıldığında ilk ay ödenmesi gereken faiz miktarı 1,75 milyon YTL olur. 30*70*1/100*12=1,75
• İşletmelerin, üretim konusu olan mallarının hammaddelerini üretmek ya da ürettiği malları daha etkin olarak pazarlamak için yaptıkları yatırımlara entegrasyon yatırımları denir.
• İç ve dış piyasada satış kabiliyeti olan ticari ve zirai mamul veya malların bankaya rehin edilmesi karşılığında verilen kısa vadeli kredilere emtia karşılığı avans denir.
• Gerçekleşmesi gereken karın yüksek amortisman, ihtiyatlar ve karşılık zararları yoluyla azaltılması sonucu ortaya çıkan duruma gizli oto finansman denir.
• Sermaye yapısı kararlarını etkileyen temel faktörler: Genel ekonomik durum, endüstrinin özellikleri, işletmenin özellikleri, Yöneticilerin risk almadaki tercihleri
• Toptan satışlar pazarı, blok satış şeklindeki özelleştirme uygulamalarının borsada organize olmuş bir pazarda gerçekleştirilmesi amacıyla kurulmuştur.
• Düşük fiyatlı satım emirlerinin daha yüksek fiyatlı satım emirlerinden önce karşılanmasına fiyat önceliği kuralı denir.
• Fiyat kartelinde belirlenen fiyatın dışında satış yapılmasının önlenerek piyasanın denetim altına alınması için kurulan kartel türü satış kartelidir.
• Dikey birleşme, üretim ve satış faaliyetlerinin çeşitli evrelerinde faaliyet gösteren birimlerin birleşmesini gösterir.
• İşletme ile çevresindeki ilişkilerin analiz edilerek amaçların belirlenmesi, bunları gerçekleştirecek faaliyetlerin tespiti ve örgütün yeniden düzenlenerek gerekli kaynakların tahsis edilmesine strateji denir.
• İşletmelerin finansal başarısızlık durumlarını iyileştirmek için izlenebilecek yollar: Yeni işletmeler ile ortaklık yapılması, Borçların öz kaynağa çevrilmesi, Küçülme yolu ile başarısızlığın giderilmesi, Borçların vadelerinin uzatılması
• Euro ticari senedin özellikleri: Uluslararası düzeyde faaliyet gösteren işletmeler tarafından çıkarılması, İkincil piyasada işlem görebilmesi, Kredi değerliliği yüksek işletmeler tarafından çıkarılması, Banka mevduatına oranla daha yüksek gelir sağlaması.
• Future fiyatlar ile spot fiyatlar arasındaki ilişkiyi sağlayan ve piyasaları dengeye getiren sürece arbitraj denir.
• Çağdaş finans yöneticisinin görevleri: İşletmenin gelecekteki büyüme hızının ne olacağına karar vermek. İşletme kaynaklarının bileşimine karar vermek. Üretilen malın maliyeti ve fiyatının nasıl saptanacağını belirlemek. İşletmenin sermaye yapısını belirlemek.
• Muhasebe, finansal yönetimin ilişkili olduğu öncelikli disiplinlerden biridir.
• Cari oran 2, cari borçlar 4 milyon YTL ve stokları 2 milyon YTL olan bir işletmenin hassas oranı 1,5 'tur.
• Sermaye artırımı, işletmelerin fon kaynaklarından biridir.
• Fon kullanımları: Vergi ödemeleri. Sermayenin azaltılması. Kar payı dağıtımı. Sabit varlık artışı.
  Sigorta giderleri, sabit giderlere örnektir.
• Bir işletmenin 20.000 birimlik üretim hacminde toplam sabit giderleri 6 milyar TL ve toplam değişir giderleri 4 milyar TL'dir. Birim satış fiyatının 800.000 TL olması durumunda, bu işletme 10 milyar TL 'lık satış hacminde başabaş noktasına ulaşır.
• Çalışma sermayesi kalemleri: Nakit, Alacaklar, Peşin ödenmiş giderler, Stoklar.
• Çalışma sermayesinin geçici kısmının bir bölümünün kısa süreli finansman kaynakları ile finanse edildiği çalışma sermayesi finansmanı yaklaşımına Ilımlı yaklaşım denir.
• Net karı 15 milyon YTL, satışları 30 milyon YTL ve toplam varlıkları 50 milyon YTL olan bir işletmenin kazanma gücü yüzde 30 'dur.
• Bir işletmenin yıllık talebi 1200 birim ve ekonomik sipariş miktarı 100 ise, bu işletme giderlerini en aza indirebilmek için 30 günde bir sipariş vermelidir.
• Üretim sürecinde yer almayan ancak üretim sürecinin meydana gelmesine ve devamına yardım eden materyallere işletme malzemesi denir.
• Müşterilerin kredi analizi yapılırken kullanılan oranlar: Cari oran, Alacakların dönme hızı, Stokların dönme hızı, Asit test oranı.
• Bir işletmenin satışları 150 milyon YTL ve alacakları 25 milyon YTL ise bu işletmenin alacakları ortalama 60 gün vadelidir.
• 500 YTL' nin %80 yıllık basit faiz üzerinden 6 aylık faizi 400 YTL' dir.
• Piyasadaki enflasyon oranı %70 olduğunda, %90 faizli devlet tahvilinin reel getirisi yaklaşık %12 'dir.
• Net şimdiki değer yöntemi, paranın zaman değerini dikkate alır.
• %70 iskonto faktörüne göre şimdiki değeri 20, %80 iskonto faktörüne göre ise şimdiki değeri -5 olan bir projenin iç karlılık oranı %78 dir.
• Vergiden önceki net geliri 5 milyon YTL, ödenen faiz tutarı 500 YTL olan bir işletmede faizin kazanılma sayısı 11 'dir.
• Bir işletmenin ürettiği malların satış geliri 50.000 birimlik üretimde toplam 1 milyon YTL, değişken giderleri toplam 500 YTL ve sabit giderleri toplam 750 YTL olduğuna göre, bu işletme 75 bin birimlik üretimde başabaş noktasına ulaşır.
• 500 YTL' nin %16 yıllık basit faiz üzerinden 6 aylık faizi 40 YTL' dir.
• Hisse senetlerinin piyasa fiyatı 8000 TL olan ve hisse başına 6400 TL kar sağlayacağı tahmin edilen bir işletmede, ortakların gelir vergisi oranının %25 olması durumunda, dağıtılmayan kar paylarının maliyeti %60 olur.
• Optimal sermaye yapısının bozulmasına neden olan etkenlerden biri borçlanma eksikliğidir.
• Binek otomobilleri üreten bir işletmenin kamyon, otobüs veya minibüs üreten diğer işletmelerle birleşerek faaliyetlerini genişletmesi Kümeli birleşme türüne örnektir.
• Bir işletmenin 2005 yılı varlık toplamı 750 milyon YTL, satışları toplamı 300 milyon YTL ve kısa vadeli borçları toplamı 150 milyon YTL' dir. İç kaynaklardan 50 milyon YTL sağlayan işletme, 2006 yılında satışların 450 milyon YTL düzeyinde olacağını tahmin ettiğine göre, bu işletmenin 2006 yılı ek fon gereksinimi 250 milyon YTL' di